Chỉ số P/E là gì? Ý nghĩa chỉ số P/E trong đầu tư chứng khoán?

Chỉ số P/E là gì?

Tên gọi khác: Hệ số P/E, chỉ số P/E, PER (Price to Earning Ratio).

Là hệ số giữa giá cổ phiếu trên lợi nhuận ( của một cổ phiếu), phán ánh mối quan hệ giữa giá thị trường và cổ phiếu (Market Price – P) và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (Earning Pẻ Share – EPS).

Công thức tính:

P/E = Price/EPS cuối năm.

Trong đó:

P (Price): Giá cổ phiếu đang được mua bán ở thời điểm hiện tại.

EPS ( Earning Per Share) Thu nhập trên mỗi cổ phiếu. (Xem thêm chỉ số EPS tại đây).

P/E được tính toán dựa trên cơ sở số liệu của công ty trong một năm. Tuy nhiên, do lợi nhuận của công ty chịu tác động bởi nhiều yếu tố khách quan, nên có thể lên cao xuống thâos bất thường. Vì vậy hệ số P/E cũng có thể biến động đột ngột qua các thời kỳ.

Do vậy khi đưa ra quyết định đầu tư, cần xem xét P/E không chỉ trong một năm mà còn nhiều năm trước, hoặc so sánh P/E của công ty này với công ty khác cùng ngành hay trong cùng một nền kinh té có nhiều điểm tương đồng. (Alohatuan.com)

Vì sao chỉ số P/E là chỉ số quan trọng? Ý nghĩa  chỉ số P/E.

Hệ số P/E đang ở mức thấp, mang ý nghĩa như sau:

  • Giá cổ phiếu đang ở mức thấp.

  • Lợi nhuận/cổ phiếu đang ở mức cao.

  • Hoặc công ty có vấn đề tài chính, có nguy cỡ vỡ nợ, phá sản.

Hệ số P/E đang ở mức quá cao:

  • Giá cổ phiếu trên thị trường đang ở mức cao.

  • Lợi nhuận/cổ phiếu đang ở mức thấp.

  • Cần quan sát và tìm hiểu kỹ các công ty có hệ số P/E qua cao.

Theo kinh nghiệm của Aloha Tuấn. Hệ số P/E <=20, thì bạn có thể đầu tư vào cổ phiếu đó.

VÍ DỤ 1: Công ty cổ phần sữa VINAMILK (VNM)

Giá hiện tại là: 142.600 VND

Chỉ số EPS: 6.430 VNĐ

Chỉ số P/E: 142.600/ 6.430 = 22.17

=> Ý nghĩa của P/E là: Để có được lợi nhuận 6.430 VNĐ bạn phải bỏ ra 1 số tiền gấp 22.17 lần so với dòng tiền lợi nhuận bạn nhận được.

=> P/E = Price/EPS (Giá hiện tại/chia lợi nhuận của cổ phiếu)

VÍ DỤ 2: Công ty cổ phần ĐẦM SEN NƯỚC (DSN)

 Giá hiện tại là: 60.500 VND

Chỉ số EPS: 6.300 VND

Chỉ số P/E: 60.500 VND/6.300 VND = 9.6

=> Ý nghĩa của P/E là: Để có được lợi nhuận 6.300 VNĐ bạn phải bỏ ra 1 số tiền gấp 9.6 lần so với dòng tiền lợi nhuận bạn nhận được.

=> P/E = Price/EPS (Giá hiện tại/chia lợi nhuận của cổ phiếu)

VÍ DỤ 3: Công ty cổ phần xây dựng FLC Faros ( ROS)

Giá hiện tại là: 169.300 VND

Chỉ số EPS: 1.090 VND

Chỉ số P/E: 169.300 VND/1.090 VND = 154.93

=> Ý nghĩa của P/E là: Để có được lợi nhuận 1.090 VNĐ bạn phải bỏ ra 1 số tiền gấp 154.93 lần so với dòng tiền lợi nhuận bạn nhận được.

=> P/E = Price/EPS (Giá hiện tại/chia lợi nhuận của cổ phiếu)

VÍ DỤ 4: Công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (HAG)

Giá hiện tại là: 9.25 VND

Chỉ số EPS: n/a VND

Chỉ số P/E: n/a

=> HAG đang làm ăn thu lỗ. HAG sẽ không trả cổ tức cho những nhà đầu tư.   Sẽ không có bất cứ dòng tiền cổ tức nào trả cho bạn, khi bạn đầu tư vào HAG vào thời điểm 2016 , 2017 này.

Tại sao HAG giá cổ phiếu vẫn là: 9.250 VNĐ => Vì nhiều nhà đầu tư kỳ vọng HAG sẽ phục hồi trở lại sau sự sụp đổ.

HAG không nên đầu tư dài hạn tại đây. Tuy nhiên bạn có thể lướt sóng với mà HAG này!

So sánh giữa : DSN, VNM, ROS

DSN : sở hữu dòng tiền 6.300 vnđ => phải bỏ ra gấp 9.6 lần.

VNM: sở hữu dòng tiền 6.430 vnđ => phải bỏ ra gấp 22.17 lần.

ROS: sở hữu dòng tiền 1.090 vnđ => phải bỏ ra gấp 154.93 lần.

Nếu lựa chọn ROS để đầu tư dài hạn, thì đó chả phải là 1 “sự ngu xuẩn” hay sao? Nói cách khác là,  bạn đang “ôm bom nổ chậm trong người”. Giá của ROS cao quá mức “bình thường”, tức cổ phiếu này có một vấn đề “không nói thành lời” được 😉

Written by